2018年环乙年度大事记
[导语]2018年,环氧乙烷整体走势乐观,高利润凸显引发明星产品追忆,工厂产销平衡。轮番检修以及工厂调剂导致环氧乙烷阶段性供不应求,加之原料乙烯高位运行,成本推动下,环氧乙烷价格高位。乙醇胺反倾销仲裁对国内乙醇胺生产企业带来希望,对环氧乙烷的依赖度将再度加深。1. 上半年环氧乙烷轮番检修,供应面缩减明显
企业名称 | 产能(万吨) | 检修时间 |
奥克化学 | 20 | 3月5日-4月10日 |
中沙石化 | 12 | 3月25日-4月25日 |
天津石化 | 5 | 4月8日-4月13日 |
南京德纳 | 16 | 4月26-5月26日 |
抚顺石化 | 5 | 4月1日-5月1日 |
吉林石化 | 18 | 5月8日-6月20日 |
辽宁北化 | 17 | 6月10日-7月20日 |
镇海炼化 | 18 | 4月20日-6月10日 |
亚东石化 | 8 | 5月3日-6月9日 |
四川石化 | 5 | 3月21日-6月20日 |
江苏斯尔邦 | 20 | 7月20日开始检修 |
合计 | 144 |
表格中看的出,上半年国内环氧乙烷检修集中,华北、华东、东北环氧乙烷均有检修的装置,上半年轮番检修支撑环氧乙烷基本面,截止到目前环氧乙烷区域平衡度仍较为理想,尤其是华北以及东北地区。
2. 原料乙烯大幅跳水,跌至32个月来最低点
乙烯作为环氧乙烷直接上游,对环氧乙烷的成本面有着直接的影响;2018 年东北亚乙烯最高点1420美元/吨,最低点920.5美元/吨,高低点差价499.5美元/吨;大幅下滑的原因来自,充足的现货供应给亚洲乙烯市场带来压力,但因下游用户乙烯库存较高,故现货乙烯需求相对较差。乙烯的大幅下滑导致环氧乙烷市场人士看空氛围明显,且因观点不一致,市场人士对亚洲乙烯后市看法各有不同。有部分业者称,来自中东的乙烯现货继续涌入亚洲市场,短期仍旧看跌。另一部分人士认为,因甲醇价格尚处高位,甲醇制烯烃工厂开工效率下滑,刺激了对乙烯现货需求,亚洲乙烯市场或将触底反弹。未来乙烯大概率事件是维持弱势震荡态势,所以环氧乙烷成本面难有支撑点。
3. 相关产品乙二醇大幅走跌,环氧乙烷产销失衡
乙二醇作为环氧乙烷联产下游,对环氧乙烷的产量起着至关重要的作用,且对于平衡环氧乙烷的产量有直接效应;按照1:1.4比例来看,乙二醇和环氧乙烷价格关系密切,工厂会根据比例调节产出量,尤其是从盈利空间去平衡环氧乙烷和乙二醇产量。年内环氧乙烷最低价9700元/吨,乙二醇最低价6580元/吨,按照1:1.4比例推算,环氧乙烷利润空间要好于乙二醇,今年环氧乙烷产量较去年也有大幅的提升。
4. 环氧乙烷下游乙醇胺反倾销仲裁落实,乙醇胺格局将面临政策性调整
根据《反倾销条例》第三十八条规定,商务部向国务院关税税则委员会提出征收反倾销税的建议,国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定,自2018年10月30日起,对原产于美国、沙特阿拉伯、马来西亚和泰国的进口乙醇胺征收反倾销税。
序列 | 企业 | 反倾销税率 |
1 | 陶氏化学公司 | 76.0% |
2 | 英力士美国公司 | 97.1% |
3 | 亨斯迈石化有限公司 | 97.1% |
4 | 其他美国公司(All Others) | 97.1% |
5 | 沙特基础工业公司 | 10.1% |
6 | 其他沙特阿拉伯公司 | 27.9% |
7 | 国油石化衍生公司/马石化营销(纳闽)有限公司 | 18.3% |
8 | 其他马来西亚公司(All Others) | 20.3% |
9 | TOC乙二醇有限公司 | 37.6% |
10 | 其他泰国公司(All Others) | 37.6% |
乙醇胺作为环氧乙烷重要下游,占环氧乙烷消费量的15%。此次反倾销的实施很大程度刺激国内乙醇胺生产企业的生产,由此对环氧乙烷需求量也将逐步提升。
从反倾销仲裁结果看,重点进口区域美国以及沙特税率均在10%-97.1%,一乙醇胺沙特进口量占比34%,美国占比31%;二乙醇胺沙特占比最大,占42%,其次是美国占比24%,马来西亚占比15%。从三乙醇胺进口来源国看,美国占比最大,占36%,其次是沙特阿拉伯占比23%,马来西亚占比23%。
从数据显示,此次反倾销对乙醇胺的进口商来讲无疑是彻底性打击,未来乙醇胺进口商采购渠道很可能会向国产化转移。而对于国内乙醇胺生产企业来说,反倾销的实施很大程度上保护了国内企业,当然机遇与挑战共存,未来乙醇胺国内企业道路任重而道远。
5. 环氧乙烷利润空间可观,暴利特点再现
2018年环氧乙烷利润空间可观,2018年环氧乙烷平均利润921.94元/吨,最高利润2876元/吨,最低利润-589元/吨。从曲线图看得出,环氧乙烷全年基本处于盈利态势,最高利润点是在10月份,其原因是乙烯大幅走跌至32个月以来最低点,环氧乙烷价格并未出现大幅下滑,所以利润空间大幅提升;7-8月份环氧乙烷出现负利,其主要原因来自需求较弱,乙烯高位,成本高企,环氧乙烷工厂迫于压力价格下滑,导致利润空间收窄。